今年上半年，在央国企带动下，土拍市场呈现结构性回暖，北京、上海、杭州、成都等核心城市频现高溢价地块。
不过，与火热的土地市场形成鲜明对比的是，销售端已呈现边际回落现象。市场机构统计显示，上半年百强房企操盘和全口径销售额同比降幅均超10%，急需政策进一步发力。
重点房企拿地总额同比增长33%
2025年上半年，多数城市住宅用地成交面积仍在缩量，但在核心城市优质地块供应增加带动下，300城土地出让金同比明显增长。
《中国经营报》记者从市场机构中指研究院获得的数据显示，上半年TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，增幅较上月扩大4.5个百分点。受上年低基数影响，TOP100企业拿地同比增幅较上月扩大。
从新增货值来看，保利发展、绿城中国和中国金茂位列前三。2025年上半年，保利发展以899亿元新增货值占据榜单第一，绿城中国以831亿元新增货值位列第二，中国金茂新增货值规模为749亿元，位列第三。
拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，TOP10企业2025年上半年新增货值总额6019.9亿元，占TOP100企业的41.8%。
上半年9家房企拿地金额突破200亿元，中海、保利发展均超500亿元，绿城、金茂紧随其后，均超390亿元。
部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。
房企拿地进一步聚焦，上半年TOP20城市出让金占全国比重超65%。土拍热度方面，市场热度多集中于核心城市优质地块，如北京、上海、深圳、杭州、成都等地是房企重要布局区域，这些城市优质地块往往实现高溢价出让，但核心城市郊区地块及大多数城市土拍仍保持平淡。而多数三、四线城市土地市场则继续以底价成交为主。
重点企业拿地主要集中在北京、杭州、上海、成都等核心城市。比如招商蛇口在北京、上海、南京、成都等四个城市拿地金额均进入前十，其中在南京位列第一。
市场机构克而瑞一位研究员指出，从房企角度来看，接下来去库存和优化库存结构仍是行业主旋律，多数房企将维持审慎的投资策略，将销售回款和现金流安全置于首要位置。
在此背景下，业内人士预计市场格局将进一步分化，资金实力雄厚的央国企将继续主导土地市场，重点布局一、二线城市核心区域优质地块，而少数财务稳健的头部民企则可能选择性参与竞拍，但整体投资力度有限。
销售层面盼政策加大支持力度
从销售端来看，去年“9·30”政策效应已逐渐弱化。克而瑞数据显示，上半年百强房企累计实现操盘销售额16526.8亿元，同比下降10.8%。其中，6月单月操盘销售额仅3389.6亿元，同比下降22.8%，这一降幅较5月扩大了14.2个百分点。
中指研究院统计的全口径销售额数据亦显示，上半年，TOP100房企销售总额（全口径）为18364.1亿元，同比下降11.8%，降幅较1～5月扩大1个百分点。6月单月，TOP100房企销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点。
中指研究院企业研究总监刘水介绍，从销售节奏来看，上半年TOP100房企销售额呈现前高后低态势，一季度销售额降幅缩小，二季度销售额降幅再现扩大态势。个别房企销售表现较为亮眼，比如越秀、建发、华发、象屿地产等上半年销售额同比增长10%左右，中国金茂增长20%左右，厦门国贸地产、中国中铁等增长超过了30%。
城市之间的销售分化仍在加剧。据中指研究院统计，上半年，20家代表房企47.8%的销售业绩来源于二线城市，为主要业绩贡献来源，但同比下降6.8个百分点；一线城市销售业绩贡献率同比增长9.0个百分点至40.0%，增速显著。
行业人士指出，代表房企开发业务更加聚焦核心一、二线城市，重点布局经济增长好、有产业支撑的高能级城市，同时采取“以销定投”的投资策略，关注“主流城市、主流地段”，确保较高的投资回报率。
分企业来看，招商蛇口、越秀、中建壹品、中国中铁深耕一线城市，一线城市销售贡献率均在50%以上；保利发展、中海地产、华润置地、保利置业、中建东孚一线城市销售贡献率均超40%。
业内认为，三、四线城市成交规模仍将延续筑底行情，经历了近两年的调整，多数城市正在探底，整体楼市回暖仍有待核心一、二线城市热度传导。
据了解，自去年“9·30”政策以来，销售端从去年四季度开始出现回暖迹象，不过今年楼市销售出现了边际回落现象，急需政策进一步发力。
刘水表示，从房企销售来看，下半年房企销售仍然面临很大压力，如果政策给予进一步更大力度支持，房企销售降幅或会改善。
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